Que ce soit pour le trading d’actions, de contrats à terme, d’options ou de devises, les traders sont confrontés à la question la plus importante lorsqu’ils échangent sur le forex ou la crypto : faut-il trader la tendance ou le range ?
Ils répondent à cette question en évaluant l’environnement des prix ; le faire avec précision augmente considérablement les chances de succès d’un trader. La tendance et le range sont deux propriétés de prix distinctes qui nécessitent des états d’esprit et des techniques de gestion de l’argent presque diamétralement opposés. Heureusement, le marché des changes est particulièrement adapté pour accueillir ces deux styles, offrant aux traders de tendance et de range des opportunités de profit. Comme le trading de tendance est beaucoup plus populaire, examinons d’abord comment les traders de tendance peuvent bénéficier du Forex.
La tendance
Qu’est-ce qu’une tendance ? Les indicateurs les plus simples de la direction d’une tendance sont des creux plus élevés dans une tendance haussière et des sommets plus bas dans une tendance baissière. Certains définissent la tendance comme un écart par rapport à un range, indiqué par les « bandes » de Bollinger. Pour d’autres, une tendance se produit lorsque les prix sont contenus par une moyenne mobile simple (SMA) de 20 périodes à pente ascendante ou descendante.
Entrer tôt
Quelle que soit la façon dont on la définit, l’objectif du trading de tendance est le même : rejoindre le mouvement tôt et conserver la position jusqu’à ce que la phase de tendance s’inverse. L’état d’esprit de base du trader de tendance est « J’ai raison, ou je sors ». Le pari implicite que font tous les traders de tendance est que le prix continuera dans sa direction actuelle. Si ce n’est pas le cas, il y a peu de raisons de conserver la position. Par conséquent, les traders de tendance utilisent généralement des stops serrés et font souvent de nombreuses incursions exploratoires sur le marché afin de trouver le bon point d’entrée.
Liquidité
Par nature, le trading de tendance génère beaucoup plus de trades perdants que de trades gagnants et nécessite un contrôle rigoureux des risques. La règle empirique habituelle est que les traders de tendance ne devraient jamais risquer plus de 1,5 à 2 % de leur capital sur un trade donné. Sur un compte de 10 000 unités (10K) négociant des lots standard de 100K, cela signifie des stops aussi petits que 15-20 pips derrière le prix d’entrée. Clairement, pour pratiquer une telle méthode, un trader doit avoir confiance que le marché négocié sera très liquide.
Bien sûr, le marché des changes est le marché le plus liquide au monde. Avec un volume quotidien moyen de 7,5 billions de dollars en 2022, le marché des devises éclipse les marchés boursiers et obligataires en taille. De plus, le marché des changes fonctionne 24 heures sur 24, 5 jours sur 7, éliminant une grande partie du risque d’écart trouvé sur les marchés boursiers. Certes, des écarts se produisent parfois sur le Forex, mais pas aussi fréquemment que sur les marchés boursiers ou obligataires, donc le glissement est beaucoup moins problématique.
Effet de levier élevé, profits importants
Lorsque les traders de tendance ont raison sur le trade, les profits peuvent être énormes. Cette dynamique est particulièrement vraie sur le Forex où l’effet de levier élevé amplifie considérablement les gains. L’effet de levier typique sur le Forex est de 100:1, ce qui signifie qu’un trader n’a besoin de déposer qu’1 $ de marge pour contrôler 100 $ de devises. Comparez cela avec le marché boursier où l’effet de levier est généralement fixé à 2:1, ou même le marché à terme où même l’effet de levier le plus libéral ne dépasse pas 20:1.Il n’est pas rare de voir des traders de tendance Forex doubler leur argent en peu de temps s’ils captent un mouvement fort. Supposons qu’un trader commence avec 10 000 $ sur son compte et utilise une règle stricte de stop-loss de 20 pips. Le trader peut être stoppé cinq ou six fois, mais s’il est correctement positionné pour un grand mouvement – comme celui de l’EUR/USD entre mai et août 2020 lorsque la paire a augmenté de 9 cents, soit 900 pips – cet achat d’un lot pourrait générer environ 9 000 $ de profit, doublant presque le compte du trader en quelques mois.
Le marché gagne toujours
Bien sûr, peu de traders ont la discipline de prendre des pertes sur stop continuellement. La plupart des traders, découragés par une série de mauvais trades, ont tendance à devenir obstinés et à lutter contre le marché, souvent en ne plaçant aucun stop du tout. C’est à ce moment que l’effet de levier du Forex peut être le plus dangereux. Le même processus qui produit rapidement des profits peut aussi générer des pertes massives. Le résultat final est que de nombreux traders indisciplinés subissent un appel de marge et perdent la majeure partie de leur capital spéculatif.
Trader la tendance avec discipline peut être extrêmement difficile. Si le trader utilise un effet de levier élevé, il laisse très peu de marge d’erreur. Trader avec des stops très serrés peut souvent entraîner 10 ou même 20 stops consécutifs avant que le trader ne puisse trouver un trade avec un fort momentum et une directionnalité.
Limité à un range
Pour cette raison, de nombreux traders préfèrent trader des stratégies de range. Notez que lorsque je parle de « trading de range », je ne fais pas référence à la définition classique du mot « range ». Trader dans un tel environnement de prix implique d’isoler les devises qui se négocient dans des canaux, puis de vendre en haut du canal et d’acheter en bas du canal. Cela peut être une stratégie très intéressante, mais, en essence, c’est toujours une idée basée sur la tendance – bien qu’elle anticipe une contre-tendance imminente. (Qu’est-ce qu’une contre-tendance après tout, sinon une tendance allant dans l’autre sens ?)
Le range
Les vrais traders de range ne se soucient pas de la direction. L’hypothèse sous-jacente du trading de range est que, quelle que soit la direction prise par la devise, elle reviendra très probablement à son point d’origine. En fait, les traders de range parient sur la possibilité que les prix passeront plusieurs fois par les mêmes niveaux, et leur objectif est de récolter ces oscillations pour en tirer profit encore et encore.
Clairement, le trading de range nécessite une technique de gestion de l’argent complètement différente. Au lieu de chercher juste la bonne entrée, les traders de range préfèrent avoir tort au départ afin de pouvoir construire une position de trading.
Mise en pratique
Par exemple, imaginons que l’EUR/USD se négocie à 1,3000. Un trader de range peut décider de vendre à découvert la paire à ce prix et tous les 50 pips plus haut, puis de la racheter à chaque baisse de 25 pips. Son hypothèse est qu’éventuellement la paire reviendra à ce niveau de 1,3000. Si l’EUR/USD monte à 1,3500 puis redescend, touchant 1,3000, le trader de range récolterait un joli profit, surtout si la devise fait des allers-retours dans sa montée vers 1,3500 et sa chute vers 1,3000.
Cependant, comme nous pouvons le voir dans cet exemple, un trader de range aura besoin d’avoir des poches très profondes pour mettre en œuvre cette stratégie. Dans ce cas, l’utilisation d’un effet de levier important peut être dévastatrice car les positions peuvent souvent aller contre le trader pendant de nombreux points d’affilée et, s’il n’est pas prudent, déclencher un appel de marge avant que la devise ne finisse par se retourner.
Solutions pour les traders de ranges
Heureusement, le marché des changes offre une solution flexible pour le trading de range. La plupart des courtiers Forex de détail proposent des mini-lots de 10 000 unités plutôt que des lots de 100K. Dans un lot de 10K, chaque pip individuel ne vaut que 1 $ au lieu de 10 $, donc le même trader hypothétique avec un compte de 10 000 $ peut avoir un budget de stop-loss de 200 pips au lieu de seulement 20 pips. Mieux encore, de nombreux courtiers permettent aux clients de trader par unités de 1K ou même par incréments de 100 unités. Dans ce scénario, notre trader de range négociant des unités de 1K pourrait supporter un drawdown de 2 000 pips (chaque pip ne valant maintenant que 10 cents) avant de déclencher un stop-loss. Cette flexibilité permet aux traders de range beaucoup de marge de manœuvre pour exécuter leurs stratégies.
Sur le Forex, presque aucun courtier ne facture de commission. Les clients paient simplement l’écart entre l’offre et la demande. De plus, que le client veuille traiter 100 unités ou 100 000 unités, la plupart des courtiers citeront le même prix. Par conséquent, contrairement aux marchés boursiers ou à terme où les clients de détail doivent souvent payer des commissions prohibitives sur des transactions de très petite taille, les spéculateurs de détail sur le Forex ne souffrent pas de ce désavantage. En fait, une stratégie de trading de range peut être mise en œuvre même sur un petit compte de 1 000 $, tant que le trader dimensionne correctement ses trades.
Que faut-il choisir ?
Le marché est extraordinairement bien adapté aux deux approches. Tant que le trader reste discipliné face aux pertes inévitables et comprend les différents schémas de gestion de l’argent impliqués dans chaque stratégie, il aura de bonnes chances de réussir sur ce marché.